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第四.连续地观察营业收入同比增长率的历史趋势.可以反映出企业的营业收入在不同的会计期间其增长变化的情况.对后期的预测带来一定的帮助.
第五.营业收入同比增长率对于有重大重组合并的企业.由于报表数据不具有可比性.须谨慎使用.若必须使用.则在使用时.必须对营业收入的口径给予重新调整.以免引起误读误判.
四、总资产报酬率:提高单位资产收益水平的指数
（一）总资产报酬率的定义
总资产报酬率又称资产所得率.是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率.它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力.用以评价企业运用全部资产的总体获利能力.是评价企业资产运营效益的重要指标.
（二）总资产报酬率解析
１.总资产报酬率的作用
（１）表示企业全部资产获取收益的水平.全面反映了企业的获利能力和投入产出状况.通过对该指标的深入分析.可以增强各方面对企业资产经营的关注.促进企业提高单位资产的收益水平.
（２）一般情况下.企业可据此指标与市场资本利率进行比较.如果该指标大于市场利率.则表明企业可以充分利用财务杠杆.进行负债经营.获取尽可能多的收益.
（３）该指标越高.表明企业投入产出的水平越好.企业的资产运营越有效.
一家企业.想要判断自身的获利情况以及资产运营效益.应该如何去计算呢?需要什么指标才能清楚地了解呢?这就需要总资产报酬率的帮助了.总资产报酬率就是帮助你判断企业总体获利能力的重要指标之一.
２.总资产报酬率的意义在对总资产报酬率进行分析时.可以通过三个方面进行:
（１）总资产报酬率表示的是企业全部资产获取收益的水平.能够全面反映企业的获利能力与投入产出状况.总资产报酬率越高.说明企业投入产出的水平越高.企业的资产运营越有效.
（２）通常情况下.企业可以将总资产报酬率与市场利率进行比较.若是总资产报酬率大于市场利率.那么就说明企业可以充分利用财务杠杆.进行负债经营.从而获取更多的收益.
（３）在评价总资产报酬率时.需要与前期、同行业其他企业进行比
较评价.当然.也可以对总资产报酬率进行因素分析.比如.假设Ａ、Ｂ两家公司是同类企业.有关比较数据如下:总资产报酬率＝总资产周转率×销售息税前利润率Ａ公司:第一年:６％＝２×３％第二年:７..３９％＝１..６３０４×４..５３％Ｂ公司:第一年:６％＝１..２×５％第二年:７..３９％＝１..６３０４×４..５３％两家公司利润水平的变动趋势是一样的.但通过分解和分析可以看
出原因各不相同.Ａ公司是因为销售息税前利润率上升.即成本费用下降或售价上升.而Ｂ公司则是因为总资产周转率的提高.
（三）计算公式
总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×１００％
其中.利润总额是指企业实现的全部利润.包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等项内容.如为亏损.则用“－”
号表示.
利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等.
利润总额与利息支出之和为息税前利润.是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数.数据取自企业“利润及利润分配表”
和“基本情况表”
.
平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值.数据取自企业“资产负债表”
.
平均资产总额＝（资产总额年初数＋资产总额年末数）÷２
总资产报酬率越高.表明资产利用效率越高.说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果.总资产报酬率越低.说明企业资产利用效率低.应分析差异原因.提高销售利润率.加速资金周转.提高企业经营管理水平.
当然.作为财务指标中不可缺少的指标之一.总资产报酬率有着它特殊的意义.
【案例分析】
据资料.某公司２００１年净利润为８００万元.所得税为３７５万元.财务费用为４８０万元.年末资产总额为８４００万元.２００２年净利润为６８０万元.所得税为３２０万元.财务费用为５５０万元.年末资产总额为１００００万元.假设２００１年年初的资产总额为７５００万元.则该公司的总资产报酬率计算如下:
２００１年的总资产报酬率＝（８００＋３７５＋４８０）÷[（７５００＋８４００）÷２]×１００％＝２０..８２％２００２年的总资产报酬率＝（６８０＋３２０＋５５０）÷[（８４００＋１００００）÷２]×１００％＝１６..８５％
由计算结果可知.这家公司２００２年的总资产报酬率要大大低于２００１年.需要对公司资产的使用情况及增产节约情况.结合成本效益指标一起分析.以改进管理.提高资产利用效率和企业经营管理水平.增强盈利能力.
【注意事项】
总资产报酬率可以分解为销售利润率和总资产周转率.我们可以进一步认识总资产报酬的变动特征.经济学理论认为.任何高风险的活动.如果要吸引资本的话.应该产生高水平的预期收益.承担的额外风险要有额外的收益作补偿.但这不是一种简单的正比关系.在风险一定的情况下.在任何特定期间.从财务报表数据中得出的已实现总资产报酬率都未必与根据经济学理论预测的结果一致.造成两者之间的差异的原因多种多样.
通常情况下.影响总资产报酬率的三个风险要素为:经营杠杆、销售周期、产品生命周期.
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