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第三节升值的黄金
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如果美国像一战、二战后的欧洲政府一样，遵循债权人导向的规则，它就会牺牲其世界地位。
它的黄金将外流，美国人会被迫甩卖其投资，以支付海外的军事行动。
这正是美国政府官员在一战和二战后要求其盟国所做的，但美国自己不愿意遵守这样的规则。
与以前处于类似地位的国家不同，美国继续它的国内外支出，毫不顾及国际收支平衡与否的后果。
结果之一就是黄金的升值，其上升势头与美国在越南受挫的军事命运是一致的。
外国的中央银行，尤其是法国和德国的央行，几乎每个月一次将它们的盈余美元兑换成美国的黄金储备。
为了压低金价，美国不得不出售官方储备，来迎合私人需求。
很多年以来，美国一直联合其他政府资助伦敦黄金总汇。
但是，到1968年3月，经过6个月的兑换以后，美国的黄金储备缩减至仅有100亿美元的底线，超过该底线后，美国财政部就宣布，将中断进一步的黄金出售。
伦敦黄金总汇被解散，世界中央银行达成了非正式协议（也就是外交压力），停止将流入的美元兑换成黄金。
这就破坏了美元与黄金市场价的挂钩。
于是，出现了两种黄金价格，一是不断上扬的公开市场价，二是较低的1盎司黄金兑35美元的“官方”
价，从而导致全世界的中央银行继续以此官价评估其货币储备。
3年以后，1971年8月，美国总统尼克松正式宣布黄金禁运。
基于美元可兑换黄金的关键货币本位制瓦解了。
美国国库券本位制，也就是基于美元不可兑换的美元债务本位制诞生。
外国政府发现它们已不能用美元购买美国的黄金，而只能购买美国的国库券及少量的美国公司股票和债券。
外国出口商和商业银行都更多地使用本国货币，当外国的中央银行从其出口商和商业银行收到美元时，它们几乎没有选择，只能将这些美元借给美国政府。
在这些央行的国际收支平衡中出现美元盈余，就等同于把这些盈余借给美国财政部。
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