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为了筹措一旦发生地震需要的赔偿金，加利福尼亚州地震局原来是计划发行15亿美元债券的。
可是，它们在收到伯克希尔公司提出的更优惠的保险合同后就马上改变了计划。
因为两者相对照，发行债券的成本相当高，而如果通过伯克希尔公司提供再保险，每年大约能节约2000万～4000万美元，这可不是一个小数目。
况且，伯克希尔公司完全有实力承担这样的保险责任，并不是单纯地吹吹牛，又何乐不为呢？
既然加利福尼亚州地震局与伯克希尔公司签订再保险合同每年能从中节约几千万美元，那么伯克希尔公司是否仍然有利可图呢？
对于这个问题，巴菲特在伯克希尔公司1996年年报致股东的一封信中说，他自己也不知道，因为他没有计算过，更没有采用各种计算机模型来进行过预测。
他的理由是，如果采用计算机模型作预测，也不过是臆断和毫无根据的猜测，所以还是不做这样的预测为好；相反，如果真的采用计算机模型预测，反而有可能诱使决策者做出完全错误的决定，这种事情在保险和投资领域非常多见。
例如在1987年美国股市崩溃期间，就有许多笃信计算机预测的人信以为真，结果上当不小。
那么，巴菲特究竟是根据什么来敲定这笔保单的呢？既然他自己也不知道，那么也许就真的没人知道了。
话说回来，也许读者根本就没有必要弄清这一点。
对巴菲特最了解的无疑是查理·芒格，他在伯克希尔公司1997年股东大会上解释说，如果真的一旦发生这种大地震，确实会给伯克希尔公司造成麻烦，但请大家放心，即使这样也不会造成毁灭性或根本性损失的。
道理很简单，伯克希尔公司的强大财务实力决定了这一点。
伯克希尔公司当年除了与加利福尼亚州地震局签订这份地震保单外，还与泛美保险公司签订了一项再保险合同，承保由佛罗里达州飓风带来的损失，其赔偿金额大约为地震保单的一半。
【启示录】
在保险和投资领域有许多事情是无法预测的，主要还是凭经验。
另外就是如果你有足够的实力作后盾，有些决策是很容易作出来的。
如果过分相信计算机模型预测等技术手段，难免会产生误导作用。
★通过间接持股来获取收益
在某些情况下，我们间接持股的获利能力变得相当大。
举例来说，像是我们持有的953750股的SAFECO股票，该公司大概是目前全美最优秀的大型产物意外险公司，他们的核保能力无与伦比，他们的损失准备提列相当保守，而他们的投资策略也相当合理。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特是这样炼成的】
伯克希尔公司的稳健经营与它的间接持股策略是分不开的，而这种稳健经营又与集中持股密切相关。
用巴菲特的话来说就是，不准备这里的股票买一点、那里的股票买一点，如果是这样的话，只会让他分心、对投资的产业漠不关心。
只要觉得价格合理，就要一下子买入许多，大量持股。
你只有把所有鸡蛋放在同一个篮子里，才可能集中精力看管好这只篮子。
巴菲特在伯克希尔公司1978年年报致股东的一封信中说，在某些情况下，伯克希尔公司间接持股的获利能力相当大。
举例来说，伯克希尔公司持有的机动车保险公司安可（SAFECO）保险公司的股票，就应当算得上是美国最优秀的大型产物意外保险公司了，他们的核保能力无与伦比、损失准备提列也相当保守，投资策略又相当合理。
巴菲特的意思是说，投资这样的股票可以令人放心，即使增加持股比例也能做到稳赚不赔。
他进一步介绍说，安可保险公司的经营业绩要远远高于伯克希尔公司。
要知道，伯克希尔公司的保险业务业绩已经超过了社会平均数，这就表明安可保险公司的业绩非常了不起。
与此同时，间接持股的安可保险公司其业绩也高于伯克希尔公司直接控股的任何一家公司。
更不用说，伯克希尔公司当初是以远远低于其账面价值的价格买到这些股票的，今后仍然可以用这样的价格买到它的股票。
相比之下，许多时候你只能用溢价方式买到一家整体表现非常平庸的企业，两者对比，就知道孰优孰劣了。
当然，间接持股和直接控股还是有根本不同的，这主要表现在间接控股公司你无权去指挥和影响它的经营决策。
可是，如果间接控股的公司经营业绩比你直接控股更好，你又为什么要在乎能否影响它的经营决策呢？
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