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30 恐慌时买入乐观时卖出(第3页)

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10亿美元的巨额奖金是怎样产生的呢?根据规则,首先由百事可乐公司和伯克希尔公司共同确定一只大猩猩,由这只大猩猩随机拨弄出一个六位数,如果它弄出的这个六位数正好与哪位参与者报出的数字相同就表明他就获胜了。

结果并没有人赢得10亿美元奖金,但还是有人获得了几千美元奖金。

巴菲特不无把握地说,如果没有充分把握,而是肯定要支付10亿美元赔偿金,他是肯定不会做这笔交易的。

不过类似这样的投资在别人眼里无疑是赌博,而且是一种豪赌,风险是明摆着的。

如果其他人也像巴菲特这样去赌一把,一旦输了祖宗三代也赔不起。

所不同的是伯克希尔公司有强大的实力在那里支撑着,不至于到时候无法兑现承诺。

从巴菲特的语言风格看,他经常会冒出这种令人捉摸不透的结论来。

举个例子说,目前全球投资界受巴菲特的影响很深,纷纷开始重视对上市公司的调查研究尤其是对公司管理层能力和诚信方面的考察。

可实事求是地说,绝大多数人的考察都是不得要领。

其实,这也是巴菲特“知而不言”

给投资界造成的误导。

试想,如果其他人要对公司管理层的能力和诚信进行了解,仅仅像巴菲特这样阅读财务年报是很难做到的,因为有许多上市公司的财务年报不但非常简单,而且经过了精心伪装,你根本看不到真实情况;而如果你要对该上市公司进行实地考察呢,又很容易先入为主。

比如说,你和该公司的董事会成员和高级管理层见了一面,发觉双方很谈得来(许多上市公司都由专门的公关部门精心策划,在这方面驾轻就熟)就贸然去投资,这种投资风险是很大的。

因为有时候,一家特别优秀的上市公司很可能它的管理层是很难说话的,如果你遇到这种情况就会受到蒙蔽。

最典型的是,当年的洛克菲勒就几乎被人公认为是贪婪的恶魔,而他的标准石油公司却是全球第一。

所以从这个角度看,你如果不见洛克菲勒还好,见了面反而有可能会影响你的投资决策。

相反,如果你投资了标准石油公司,也很可能会说洛克菲勒是一个非常有能力并且非常诚信的管理层,但后者绝不是你决定投资标准石油公司的主要原因,而只能作为一种参考。

也许,这就是巴菲特的讲话容易给人误导的地方。

【启示录】

普通投资者所遇到的恐慌和乐观,与巴菲特这样的战略投资家面临的情形有很大不同。

所以,学习巴菲特的投资精髓不能仅仅从他讲话的字面上加以理解,更需要设身处地从他所处的地位来加以领会。

★逆势操作是最佳投资之道

如长期持有,投资股票堪称不错的理财选择。

投资人唯一可能出错的两件事是买错股票,或在错误时间买进或脱手股票。

就如同我经常所说的,当众人担心受怕时就是大胆加码的时刻,反之亦然。

唯有逆势操作才是投资必胜的王道。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特是这样炼成的】

股市投资中的逆势操作非常重要,但真正能做到的人很少。

巴菲特认为,逆势操作是最佳投资之道,这一原则非常符合他所说的当别人贪婪时害怕、当别人害怕时贪婪的纪律。

巴菲特每年大约有15次机会邀请商学院学生到访伯克希尔公司总部,安排他们参观一两项公司业务,然后亲自出面为他们安排两个小时的“答学生问”

在2008年4月初的那次见面会上,他向美国宾夕法尼亚州大学沃顿商学院的150位学生介绍了次贷危机发生后对贝尔斯登公司、信贷危机、美国经济发展前景、美国股市投资等看法。

他说,虽然美国爆发了次贷危机,可是投资者不应该因为各种各样的悲观新闻影响投资决策。

投资者的投资策略应当包括两大要素:一是尽管你知道未来的经济走势也不一定会知道股市如何反映;二是投资者在选择股票时很难选择到优于平均表现的个股。

巴菲特说,投资者唯一可能出错的事情有两件:一是买错了股票;二是在错误的时间买入或者卖出股票。

大家有必要记住他曾经说过这样一句话:当别人都感到担惊受怕时,就是你大胆加码买入股票的时刻;反之亦然。

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