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士绅问。
“全开一次，可以让今日围观的人看热闹，也会让转运、封库和保管全乱。”
陈阳说，“抽验是验证账与实物是否相合，不是承诺每张券随时拿来都换同重黄金。”
“那黄金背书有何用？”
“是有限信用锚。
发生短期挤兑时，可以按公开条件支撑兑付。
它不能替道路产生税，也不能替钢厂恢复生产。”
十二枚金锭被摆上验桌。
重量和成色与账相合。
人群安静了一阵，却没有因此得到无限财政的幻觉。
大户随即提出另一项要求。
债券上应写皇帝保本，无论工程成败、战事如何，到期必按全额黄金兑付。
只要有这句话，他们愿意包下首期大半。
“写上，今日会卖得更多。”
财政官低声劝道。
陈阳把笔放下。
“国库若没有足够黄金，皇帝一句必兑也变不出金子。
把做不到的话写成圣旨，只是让将来的违约更大。”
最终说明书没有写绝不延期。
申诉席也被要求说明权限。
它可以核兑付次序、转让登记、公告是否按时，不能凭一纸裁定给国库变出银子。
若国库不足，申诉能纠正谁被插队，不能保证所有人当天全兑。
一名商人问：“那还不是无用？”
贺文正道：“不能解决所有问题，不等于不能阻止有权的人把仅有银子先搬走。”
延期公告须同时列出尚有现金、黄金抵押、未收税款和工程资产，不能只写国事艰难。
负责官员也要署名，下一期再发债前先说明旧债履行情况。
皇权被写进可核条款，不再只剩一句相信朝廷。
它列出正常偿付、短期延期、工程中止和国库不足四种情形。
延期须公告原因、剩余资产与新时间；争议可向独立复核席申诉；官署不得临时改变小额与大宗的兑付次序。
“把赖账办法都写出来，谁还敢买？”
有人问。
“写的是违约后谁负责、你能做什么。”
陈阳道，“不写，不等于不会发生。”
发行总额最后计算。
军费、受降治理、钢厂改造、北路仓站和南路航运全按最低必要额提出需求，合起来仍超过可承受上限。
财政官主张多发一成，等市场买不动再收手。
陈阳拒绝。
“卖出去以后就是债。
不能把试市场的成本塞给持券人。”
他砍掉原定上限近三成。
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