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凯西的目光钉在陆深脸上，“是怎么来的？”
陆深没有急著回答。
他微微坐直了一寸，双手平放在膝盖上方，目光迎上凯西的眼睛。
“我的知识结构確实是从学校里打的基础。”
陆深的声音平稳而清晰，“我在大学期间主攻的是国际贸易和金融定量分析，论文选题围绕日美匯率风险展开。
那个分析框架...把匯率波动拆成政策预期和市场惯性两个变量，交叉比对歷史数据，推导未来走势...这个框架本身，和情报分析是一样的。
我只是在进aic之后，把学校里的定量方法套到了更复杂的领域里。”
他停了一下，语气没有任何闪避，但也没有任何过於急切的自证感。
就像在陈述一个客观事实。
“至於工作后的判断力...我运气比较好。
我进香港站的时候站长是麦卡伦，他给我安排的第一项任务就是审查日资银行香港分行的跨境结算记录。
那是一项很枯燥的工作，每天看几百笔流水，一干就是几个月。
但就是在这个过程中，我学会了从噪音里面抓信號。
一条贸易流水的金额、频率、结匯时间、收款方名称，组合起来就是一条情报。
后来在广场协议之前盯日本匯率也是这么做的...每天看匯率波动，每天做记录，日復一日，直到波动出现异常的那一天。
这些都不是在学校学到的，但都是到aic之后，在具体工作里一点一点磨出来的。”
凯西没有说话。
“至於这次对苏经济打击模型，”
陆深把话题拉回了当下，“框架本身是我在香港站时开始形成的。
对苏经济打击模型的原始框架在我脑子里，那些数据...苏联外匯储备结构的弱点、原油出口占外匯收入的比例、卢布和美元的交叉匯率弹性...这些不是任何学校的教科书上写的，它们是过去几年我在分析日美贸易的时候积累下来的。
因为日本和苏联有一个共同点：都是对美元匯率极度敏感的经济体，而能源价格对苏联的重要性比日本对匯率的重要性更致命。
我是从日本的数据倒推出来苏联的逻辑的。”
他顿了一下。
“所以总的来说...学校里给我的是框架，工作是给了我数据的积累和运用。
再加上一些直觉。”
陆深说，“没有捷径。”
凯西看了他几秒。
然后他把那份红皮文件从茶几上拿起来，重新翻开，翻到校验报告的最后一页。
那一页上有一个手写的批註...红笔写的，字跡很斜，陆深看不清楚写的是什么。
“你在校验报告里提到，灰色市场的场外数据存在一个时间滯后的问题...交易商的口头报价和最终成交价之间，有三十分钟的价差。
你用这个价差做了一个套利模型，预估苏联在下一次交割日可能通过瑞士渠道进行提前对冲。
时间窗口精確到小时。”
凯西把笔放下，“这是你自己想出来的？”
“是。
场外交易的时间滯后问题在我的硕士阶段分析伦敦商品交易所的时候就发现过，只是那时候做的是铜的走势。
原油也是一样的逻辑...公开报价和真实成交价中间的滯后区间，套利方可以利用。
但苏联不能用常规套利渠道，只能用瑞士的中间机构，因为瑞士的银行没有加入美国的制裁体系。”
凯西靠回椅背，手指在沙发扶手上缓慢地叩了两下。
“你有没有想过一个问题？”
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