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此时银行的资产负债表为（表4-3）：
表4-3 第三阶段
现在货币存量不是原来的1000元，而是1900元。
这份资产负债表清楚地显示，银行在放出900元贷款的那一刻，同时也无中生有地创造了900元存款，与最初的1000元相比，这900元存款就是派生存款。
这一过程继续，银行拿着900元中的810元（留存存款总额的10%）去放贷，如此循环往复（表4-4）：
表4-4 第N阶段
最后的银行资产负债表为（表4-5）：
表4-5 最终扩张的货币
市场的存量货币是10000元，银行无中生有地创造了9000元货币，货币供给总量翻了10倍。
当然以上是一个简化的模型，假设市场上只有一家银行，贷给张三、李四的钱都要存回A银行。
不过，即使是有多家银行，张三贷了款会把钱存入B银行，对于整个银行系统的货币扩张也是和只有A银行一家一样的。
只是在有多家银行的市场上，每家银行的货币派生能力就不一样了。
公式如下：
C为存款准备金率，K为该银行贷出款后，该笔贷款作为存款留在该银行的比例。
K取决于银行市场的占有率。
比如A银行贷款给张三100元，张三把100元作为货款转给了李四，恰巧李四也是在A银行开户的，这100元就是李四在A银行的存款。
这100元左右还是A银行的存款，不过是从张三的户头到了李四的户头。
对于单个银行是存在市场占有率的，而对于整个银行业就不存在市场占有率的问题。
因此，整个货币供给取决于初始存款和存款准备金率。
以上就是目前经济学教科书的内容。
不过这里有个问题，张三那笔初始存款哪来的？别和我说是隔壁老王付给他的，或者是银行拿老王的存款贷给他的，因为我又会问你，老王的钱是哪来的？这样就陷入了一种无限循环。
好吧，这么绕的问题我们还是放到以后再说。
为了不绕，咱们换个版本，这初始的钱不是张三存的，而是银行从中央银行借来的。
至于央行的钱哪来，自己印就是了，在电子化的情况下甚至连印都不用。
根据图4-3，从中央银行借入的这500万元就是基础货币，按照上面分析，其派生出的货币为：
派生货币=基础货币×（1-CC）
图4-3 中央银行资产买入
当然，这个公式还有一个前提就是大家把钱存入银行，如果大家都将现金藏在床底下或挖坑埋了，银行没有储户存款自然无法贷款。
由此可以看出，货币供给取决于三个因素：基础货币量、存款准备金率以及现金持有比率。
那么，三个因素哪个因素最重要呢。
现金持有比率受个人的偏好、支付习惯等影响，这个一般不会变化；存款准备金率主要取决于超额准备金，也就是超出政府法定存款准备金要求的那一部分，这取决于商业银行的行为。
比如，政府的法定存款准备金率为10%，老王存了100元，银行只需要缴纳10元的法定存款准备金，剩余的90元可以用于贷款。
但是，如果经济不景气，银行不敢贷那么多钱出去，勉强贷出80元，剩下的10元也存入在中央银行的存款准备金账户，因为存在那里是有利息的，尽管不多。
此时银行的准备金率就是20%，那剩下的影响因素就是基础货币量。
弗里德曼通过研究1881～1960年货币供应量变动情况后发现，货币供应量的变化有86%是由基础货币的变化引起的，而准备金率和现金持有量的影响仅占9%和3%。
货币供应的变化如何影响产出、就业、物价等实际变量的呢？当货币供给增加的时候，人们持有的货币相对其他资产就会变多，超出了货币需求。
大家就会将手中的货币转化为金融资产，这样就会提高债券、股票等金融资产的价格，降低利率。
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