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在第六章我们谈到，银行存款对应的是银行的负债，而央行数字货币对应的是中央银行的负债，央行数字货币的信用等级高于银行存款。
在具有同样支付功能的情况下，居民更愿意将银行存款转为央行数字货币，特别是在出现银行危机的时候，可能导致银行存款大量转为央行数字货币（储户担心银行倒闭存款取不出来）。
银行存款转为央行数字货币会使银行的存款准备金迅速下降（下文详细介绍），从而限制银行的贷款能力。
美国费城联邦储备银行于2020年6月发布了一篇名为《中央银行货币：对公众开放的中央银行？》的工作报告。
报告中，他们更进一步假设，如果中央银行与投资银行（证券公司）签约，进行长期贷款发放或其他形式为企业提供资金（即长期投资），实现商业银行的吸收存款并发放贷款的金融中介功能后，那么中央银行可能完全取代商业银行，垄断信贷市场。
而一个没有竞争的垄断市场显然是效率低下的。
鉴于上述原因，我国目前采用的是“中央银行—商业银行”
的二元体系，或者说双层运营体系。
具体来说，在数字货币发行阶段，中央银行扣减商业银行存款准备金，等额发行数字货币，商业银行再把数字货币发放到居民的电子钱包中；在回笼阶段，中央银行等额增加商业银行存款准备金，同时注销数字货币。
这种架构能够充分利用银行的支付网络基础设施以及完善的IT服务系统，为数字货币的推广提供资源和载体（图9-3）。
图9-3 我国央行货币数字发行体系
由图9-3架构可以看出，在双层运营体系下是不会存在央行数字货币超发的问题的。
发行时，央行把数字货币转给商业银行的同时，商业银行需要按照数字货币金额100%缴纳准备金，然后再由商业银行兑换给公众。
整个过程与纸币发行流程非常相似，只是货币形态由纸质转为电子化。
根据经验，人们在使用纸币的时候会面临假钞问题，那么，在数字货币运行中，是否会存在被人为篡改交易记录的问题呢？分布式记账就可以很好地解决这个问题。
我国央行数字货币将分布式账本用于数字货币的确权登记，居民可通过互联网进行数字货币确权查询，相当于数字货币网上验钞机。
不过，必须要提出的是，交易处理仍由发行登记系统来完成。
央行数字货币是由中央银行发行的，因此它必然是中心化的，这点是相对比特币（去中心化）的另一显著区别。
值得赞扬的是，与普通的电子支付方式相比，央行数字货币并不要求必须在有网络的条件下才能进行交易。
比如，老王在现有条件下花10元购买了老李的汉堡，用微信支付。
老李在扫一扫的同时，其向老王微信账户转账10元的信息就会在微信的清算系统中同步记录（钱是老王给老李，老李账户减少10元，老王账户增加10元）。
但是，如果老王和老李是在山洞里交易，附件没有网络覆盖，那么恐怕就只能用现金交易了。
然而，在账户松耦合方式下，交易信息并不需要马上同步到中心记账系统。
在使用央行数字货币时，只要老王和老李手机上都有数字钱包，即使在没有网络的情况下，只要手机有电，两个手机碰一碰，就能把一个人数字钱包里的数字货币转给另一个人。
交易的信息会暂时保存在终端手机上，等有了网络再将交易信息上传到中央记账系统。
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