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传统经济学的假设是人们的经济行为是完全理性的，但事实上人们常常心血**而随意做出决定，频繁交易就是其中之一。
研究发现，无论是中国股市还是美国股市，普通投资者每天的换手率和交易量都非常高，那是因为买入和卖出的人都觉得自己是正确的。
这个现象的背后，大家都高估了自己的能力，过度交易，频繁换手也会对投资业绩产生很大的影响。
美国某证券公司分析了6万多个家庭在20世纪90年代的股票交易账户，结果发现，这些家庭的平均年回报率是15%左右，投资周转率为70%。
而交易量最大的10个家庭，回报率仅为11%，投资周转率高达280%!这个调查研究了散户交易频率和投资业绩之间的关系，数据结果已经充分表明，投资周转越频繁，不仅不会为投资者带来高收益，盈利反而会越低。
当然，这项数据如果放到A股市场中可能会更惨。
因为回顾美股过去30年的走势，从20世纪80年代开始，其实整体的市场一直是昂扬向上的，虽然1987年、2008年、2018年和2020年出现过调整，但总体来讲，在这个过程中投资回报还是不错的。
如果像A股一样，十几年来沪深300指数都在3000多点，几乎没涨。
在这种情况下通过频繁交易去获得长期的稳定收益，几乎是不可能的。
所以，切勿频繁交易是一个铁律。
管住手，就是管住了钱袋子。
2.控制错觉
过度自信中还有个很致命的表现就是控制错觉，这在投资领域也屡见不鲜。
打个比方，大牛市的时候，连猪都能起飞。
但是回到现实中，却有不少过度自信的投资人，把在牛市中赚钱归结于“自己的能力强，投资也很简单”
，这就是“控制错觉”
。
这实际上已经犯了投资的大忌，就是把随机性当成了必然性，把对于过程的控制和结果画等号。
你以为自己控制了过程，结果就会对自己有利。
实际上这有点本末倒置，是牛市成就了你，使你赚到了钱，而并非你的钱成就了牛市。
这是我希望大家在今后的投资中，能客观理性面对的事实。
经常会碰到一个有趣的现象，我们称之为“炒股幻想症”
。
身边很多朋友投资赚了钱之后经常萌生的一个想法就是：我要炒老板鱿鱼，我要职业炒股了。
实际上这只是市场带来的平均回报给到投资者，或者你真的只是运气，仅此而已。
一旦亏了钱，那就是市场有问题、监管有问题，都是别人的错。
其实，股市涨涨跌跌是常态，我们只有保持一颗平常心，才能获得持久的幸福感。
3.证实偏见
人与生俱来会有先入为主的意识。
最简单的例子，中国男足比赛，球迷吐槽一通；女足比赛，球迷万分期待。
这就是某个人或事在你心中留下的既有印象，会直接影响你处理问题的判断。
当然，男足女足的实力水平基本上是既定的事实。
那么放在变化多端的投资中，证实偏见很容易让我们走入投资的误区。
比如你从各方小道消息中打听到A上市公司要进行并购，布局新赛道，预计公布消息的当天股价会上涨，经过多方求证属实后，于是重仓了这只股票。
但是消息出来的当天，股价反而还下跌得厉害，纳闷儿不？这就是你忽略了本质，其实资本市场的机构买方，并不看好A公司所谓的战略布局，反而变成了一个利空的消息。
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