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真正虚幻的，不是治子的不图报偿的爱，也不是她的痴心空想，竟是现实中的濑田。
这个人唯一的生存价值，似乎只在于衬托出治子爱情的纯洁柔美，正如“我”
本来想透过月牙玉来看河岸的树丛，不料“却看到了月牙玉内心世界里蕴藏着的浓绿”
一样。
然而，虚幻的却留存着，真正有价值的则永远失去了。
十七岁的妹妹礼子是第二个治子，这一点，“我”
是最后相信了。
初看起来，礼子性格温静，头脑简单，还是个孩子。
但她那柔顺地摆头晃肩摇响玉铃的动作，分明显出姐姐的命运已传给了妹妹。
一旦时机来临，那古老的故事又会重演，月牙玉的奇异光彩会再次照彻人寰。
因此，不仅月牙玉留在濑田手中是毫无意义的，连“我”
也觉得只有将玉还给这位妹妹，才算是物归原主。
作者在结尾所暗示的，正是由治子姐妹所体现着的世世代代日本妇女晶莹澄澈的心地和明珠暗投的命运，有如一个古老而动人的传说，令人久久不能忘怀。
在表现死的美艳和生的感伤方面，川端的这篇作品可以说是达到了极致。
治子的死所带给“我”
的，是一种永远也无法弥补的失落感。
通过玉铃而窥视到的治子那绝美的内心，把“我”
带入了一个远离尘世喧嚣、超凡脱俗的境界，但正因此，也就在孤寂中、在静静的倾听中，感到了更深切的悲哀。
在作者那看来似乎是随意联想、毫无起伏的平铺直叙中，蕴含着一个深不可测的情感世界。
虽然，以他的惜墨如金，甚至没有对治子的死因做一明确的交代，但在对这种情感的反复渲染上，他却极尽功力。
作品可以说没有情节，也不去着力刻画人物性格，有的只是一股并不浓郁，但却无形中沁入人们内心幽深处的哀怨之情。
这种淡淡的哀愁，正是传统的日本民族精神和审美意识的凝华。
治子所书写的那两首古诗，以及由古玉所引发的一连串思古之幽情，无不将读者引向一种博大的愁绪，一种对人间美好精神之花的旷古难消的珍爱和惋惜。
在这一点上，川端超出了对个人的追念，使读者进入到历史的和生命本身的深沉思考。
小说艺术特色上的可贵之处在于，通常人们在分析一篇作品时所使用的内容和形式的概念，在这里几乎已失去了它们确定的含义。
正如自然本身一样，一切强制的划分都会立刻破坏其中美的心境和意绪，使那微妙的感受像一个忘却了的梦一般**然无存。
真的艺术家，往往不去考虑用什么样的形式来表现既定的内容，而只有一种自然天成的创作情绪的涌流。
《玉铃》中的语言、节奏感、时空的推移和几乎看不出的结构，与这种情绪的流转延伸浑然一体，造成了极大的艺术感染力。
（本篇中引文采用任玲的译文，载《日本当代短篇小说选（2）》，辽宁人民出版社1982年版。
）
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