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如果是，这桩购并案就是值得的、有价值的。
从中容易看出，面对千头万绪，巴菲特非常善于抓住主要矛盾和主要矛盾的主要方面，堪称是哲学家。
旁观其他许多上市公司，它们在进行重大决策时走的是一种常规道路，沿袭的是一种常规模式。
毫无疑问，后者有着科学的理论根据，但任何事情有利就有弊。
巴菲特与此相比“快刀斩乱麻”
、“不走寻常路”
，虽然省却了许多繁琐过程，却有可能以更低的价格买到潜力股。
巴菲特在伯克希尔公司1995年年报致股东的一封信中说，当年伯克希尔公司“发神经似”
地进行了三桩并购案，虽然许多人感到奇怪，可是他和查理·芒格却很坦然，因为他们并没有放松原有的谨慎态度。
相反，他们对通过常规模式进行企业购并的方案却抱怀疑态度。
因为在他看来，大部分企业购并活动中，卖方报出的预估数字“娱乐性”
过强。
奇怪的是，居然就会有那么多买主相信这样的数字，他和查理·芒格从来就懒得理会卖方提出的预估价格。
巴菲特的言外之意是，伯克希尔公司在购并企业时根本不考虑对方提出的卖出价格，而是从伯克希尔的角度出发，看它究竟值多少钱。
因为在考察了对方的财务年报和公司管理层之后，巴菲特的心中就已经有了一杆秤，已经有了对该购并对象值多少钱的大致评估。
这样一来就会出现这样两种戏剧性局面：有时候对方出的购并价格较低，巴菲特居然会主动加价；有时候对方报出的价格巴菲特认为过高，也会主动砍价。
而且巴菲特所说的价格基本上是一口价，如果对方不能接受，则基本上后面就没有戏了。
例如，伯克希尔公司2000年9月收购白山保险集团的可转换股票时，对方原来的报价是2亿美元，后来增加到了3亿。
有人担心地问巴菲特，这个决定是不是过于草率了？巴菲特笑了笑说，其实伯克希尔公司即使用3亿美元买入也非常值得，他有这个自信。
巴菲特曾经说过这样一则小故事。
说是有一位主人拥有一匹跛脚马，于是就牵着这匹马去看兽医，向兽医请教，为什么这匹马走路时的表现时好时坏。
兽医告诉他说，这没什么大不了的，你只要趁它走路表现还正常时赶快把它卖掉就行了。
巴菲特的意思是说，企业购并案中类似于这样的跛脚马，经过一番包装就可能会以一个好价钱卖出去。
而要防止买到这种跛脚马的唯一办法，就是不看对方的报价，而是从你的角度看它究竟值多少钱。
【巴菲特读年报心得】
巴菲特认为，阅读财务年报时有必要关注一下该公司的重大决策是如何作出的。
既然你拥有该公司股票，就表明你拥有该公司一部分所有权。
漠不关心该公司的重大决策过程及其结果，简直不可思议。
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