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这就是说,你现在只要用每股7美元的价格,就能买到每股9美元的资产,这何乐而不为呢?
撇开报表,彼得·林奇还有一套自己独特的计算方法。
他把Ge公司与其整体出售了的下属公司卡乐威园艺连锁店相比,来进行推算。
卡乐威园艺公司有13家连锁分店,股票市值4000万美元,平均每个分店的市值为300万美元。
而Ge公司有280家连锁店,按此计算,股票市值应该有280×300=84000万美元。
考虑到这些连锁店比较陈旧、规模也小,盈利水平较差,即使按卡乐威园艺连锁店的一半计算,股票市值也有4.2亿美元。
这4.2亿美元总资产,减掉1.67亿美元负债,剩下的2.53亿美元就是股东权益。
把它平摊到1790万股流通股上,股价“应该”
是14美元。
【洋为中用,点到为止】
彼得·林奇认为:“当你发现公司内部人士买入自家公司股票时,这就是个很好的买入信号”
(第15条林奇投资法则)。
彼得·林奇发现,Ge公司的股价目前只有7美元,根据该公司年报推算得知,每股资产为9美元;而根据彼得·林奇的经验推算,每股股价应该为14美元。
这表明,投资者只要用7美元的价格就能买到9~14美元的资产,投资该股票的获利空间可见一斑。
回购股票能够让上市公司间接获利,让股东从中受益。
例如,当年埃克森石油公司股价大跌,从而导致股息收益率高达8%~9%。
怎么办呢?该公司灵机一动,就用8%~9%的利率为代价,贷款回购股票。
由于贷款利息可以税前列支,所以实际贷款利率只有5%左右;而这时候回购的股票,又不用再支付8%~9%的股息,不知不觉中就提高了公司收益。
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