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当时，美国几乎所有投资基金都集中投向于一批知名度很高的成长型股票，如施乐公司、柯达公司、宝丽来公司、雅芳公司、德克萨斯仪器公司等，人称“漂亮的50种股票”
。
投资者普遍认为，投资这样的股票是安全的，无论价位多么高，投资风险都不大。
就这样，1972年时这些股票的市盈率纷纷上涨到80多倍。
然而，巴菲特先人一步预料到的局面出现了——美国股市发生了大崩盘，即使这些“漂亮的50种股票”
也未能幸免。
几乎所有股票价格都拦腰一截跌去一半，这正好给巴菲特拣便宜股创造了良好的机会。
巴菲特翻开各家公司报表，看到市盈率都是个位数，高兴得几乎要跳起来。
他大批买入原来看好的、现在跌得股价不像样的各种股票。
他认为，这时候买入股票才是最安全的。
例如，有一只联合出版公司的股票，发行价是10美元，一个月内就下跌到7.5美元，市盈率还不到5倍。
这时候巴菲特大量吃进，据统计，1974年内有107个交易日他都在买入该股票。
巴菲特买入《华盛顿邮报》公司股票也是在这个时候。
1973年2月伯克希尔公司买入《华盛顿邮报》股票18600股，每股27美元；5月又买入4万股，股价23美元；以后股价继续下跌，他则继续买进。
到9月份时伯克希尔公司已经成为《华盛顿邮报》公司最大的外部投资者。
他算了这样一笔账，当时的《华盛顿邮报》公司资产价值高达4亿美元，可是只需花0.8亿美元就能买下来，怎么算怎么合算。
正因为有这些在股市最萧条时买入的优质股票垫底，巴菲特后来才会取得如此杰出的投资回报。
1973年，巴菲特用于购买《华盛顿邮报》公司的投资为1062万美元，到30年后的2003年末，这笔投资市值已经增加到13.67亿美元，从中获得投资回报12.8亿美元，投资收益率高达128倍。
【课后点评】
对于真正的投资者来说，股价越是下跌，股票投资的安全边际就越大、投资风险就越小。
这符合物理学基本原理：物体的重心越低，其可靠性越强。
消费者去菜场上买一把蔬菜都要讨价还价，为什么买股票就不呢？
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