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§移花接木，看上去很美
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我们已经知道，每年年关将近的时候，就是上市企业发布关联交易公告的旺季。
可不是么？仅仅是在2001年10月31日那天，就有兖州煤业、广电信息、珠峰摩托、黑化股份、洛阳玻璃6家上市公司发布有关关联交易的公告。
按照道理来讲，上市企业进行关联交易，只要符合“三公”
的原则，并没有什么不妥。
然而，有那么多企业的关联交易业务行为蜂拥而至，就不能不令人警惕了。
例如，在某上市企业的关联交易独立财务报告中，从表面上看交易标的额并不大，仅仅只有1062.04万元。
交易内容也简单明了，即上市企业向其关联方出售它的子公司及其商标的所有权。
交易以后，关联方对上市企业也很客气，可以在最长不超过10年的期限内，无偿使用这2大商标。
然而，如果只是阅读这份公报，就会发现，这2项资产的数额都在交易标的额的10倍以上，只是由于前者的净资产为-1.1亿余元，后者的评估值为1.2亿余元，二者相抵结果才变成了只有1000多万元的。
令人怀疑的是，这一家上市企业子公司的注册资本高达5000万元，2001年7月末的总资产将近15亿元，净资产315万元。
不知道为什么，仅仅过了2个月，在进行关联交易的时候，净资产就突然减少到了-11015.87万元。
是不是为了掩护高达2亿元的总资产的“撤退”
？
再看另一家上市企业，该企业与母公司达成的《铁路资产收购协议》显示，该企业准备收购母公司的铁路运输处资产，金额高达12.2亿余元。
母公司在出售这笔资产的时候，不但在评估的前提下定出了底价，而且还要求，当这笔资产每年经营达到一定目标以后，上市公司需要相应地另行支付0.4亿元。
至于付款方式，上市公司将通过银行贷款和自有资金分5期进行支付。
细心的读者看了以后就不难会联想到，看上去这一笔扩大投资的关联交易，会不会是母公司通过上市公司来进行套现资产？
还有一家上市企业的资产置换，看上去也很有意思。
1997年上市以后业绩就逐步下滑、2000年终于陷入巨额亏损的这家企业，2001年9月3日发布国有股权划转公告：公司原来的第一大股东把它持有的该企业33280783股国家股（占总股本的22.34%），无偿转让给一家发展投资有限公司。
然而，刚刚过去一个月，也就是10月10日，该企业就再次发布公告称，已经奇迹般地进行了资产整体置换。
公司公告中声称，通过本次资产置换，将使公司转变为一个“资产质量优良、具有持续盈利能力、在资本市场上具备长期融资能力的企业”
。
事实果真如此吗？
有关报表显示，该企业新置入的资产，总值为26966万元，2000年实现主营业务收入1575万元，净利润860万元；2001年1～7月，实现主营业务收入1079万元，净利润625万元。
照此推算，2年平均净资产收益率还不到5%。
再看资产置换方的情况。
该集团虽然注册资本高达5亿元，以2001年7月31日为基准日，资产总计14.98亿元，资产净值8.94亿元。
然而，它的资产主要是由应收款和无形资产两部分构成的，这两部分占到总资产的73%。
2001年1～7月仅仅实现主营业务收入1.48亿元，主营业务利润更是只有1411万元。
一个自身盈利能力尚且如此的大股东，又怎么能帮助该企业的发展“创造更大的空间，为广大股东提供丰厚的回报”
呢？
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