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，即大量解雇不需要的工人；害怕失业使得谨慎的消费者更加紧张；开支下降导致更多人失业；经济不景气导致物价不断下跌，加重了公司的债务负担，使现金成为更具有吸引力的资产。
如果这种噩梦式的事件开始展现出来，不清楚日本官员能在这方面做什么或者愿意做什么。
在利率接近于零的情况下，常规的货币政策已经尽可能地起到了扩张作用；在政府债务和赤字都巨大的情况下，财政再次激增的余地不大。
对日本的担忧必然影响整个地区的前景，造成这种情况的部分原因是，日本是主要的出口市场，另一部分原因是，从日本传出的坏消息肯定会影响整个地区对市场的看法。
但这也可能是另一种兆头，因为日本综合征不一定被限制在日本。
人们可能已料到，中国的经济问题更像印尼这样的低工资国家的问题，而不像更富有和更发达的邻国日本的问题。
但是中国从来都没有染上亚洲的流感，这是因为外汇管理条例防止游资离开中国并且首先不准游资进入中国。
如果经济增长放慢，是因为中国的消费者没有赶上生产能力。
对一个发展中国家来说不可思议的是，中国现在出现了明显的通货紧缩，中国正用日本方式即赤字开支对付这种局面。
中国仍有相当大的回旋余地，中国的利率大大高于零，中国的官方预算赤字和债务仍相对较小。
但是，根据流传的各种说法，中国破产的国有企业和无偿债能力的银行仍有看不见的巨额债务。
归根结底，中国像日本一样可能被迫开动印钞机，此举肯定会引起人民币贬值。
这将使邻近地区，尤其是香港的生活更加困难。
总之，亚洲在今后两年中大概不会遇到过去两年曾遇到的同样问题。
但是发生不同问题的危险相当大。
一线希望总是伴随着逆境出现：逆境可能造成损失，但也会使人得到宝贵的教训并强迫他们进行改革。
亚洲的危机是否已为将来的经济健康发展奠定了基础？
答案也许是肯定的。
危机已医治了最严重滥用裙带资本主义的一些事例，并且冲淡了这种危险的信念：“亚洲的价值观”
以某种方式使得这个地区的国家无懈可击。
这场危机淡化了自由市场的基本原则因而也起了好作用：一些国家在自己的金融市场做好准备之前在受到压力后向世界开放资本市场的可能性已减小。
华盛顿把经济外交的主要目的看作是使世界成为对冲基金的安全场地的可能性也减小了。
然而，现在难以摆脱一种危险的自满情绪开始流行的感觉。
早在1996年墨西哥开始在危机过后复苏时，决策者和投资者的行动就都好像认为墨西哥发生的事件只是一次性事件，绝不可能重演。
但事实证明，那次事件是一年以后的亚洲危机的一次彩排。
现在，由于世界在这个时候并没有完蛋，因此人人都开始认为我们已控制了局势，即使是关于国际改革的建议也已被冲淡到微不足道的地步。
投资者和一些国家可能真的愚蠢到足以再犯同样错误的地步吗？它们当然可能如此。
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