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相对来说,判断一家公司今后能否反转、什么时候开始反转,要比判断该公司是否已经陷入困境难得多。
这里重点是考察它是否在采取措施拯救自身命运?到现在为止已经采取了哪些措施?这些措施是否已经取得应有效果?
6.对于隐蔽资产型股票来说,主要是考察该公司的隐蔽资产是什么、隐蔽资产价值量大小
如果该公司确实有隐蔽型资产,那么这种隐蔽型资产的价值当然是越大越好。
只要该公司的隐蔽型资产还没有被投资机构所发觉,具体地说这时候该公司的股价还远远低于其内在价值,这只股票就值得买入。
这里,我们通过彼得·林奇挖掘周期型公司股票的一个实例,来说明他是怎样决策股票买入的。
有那么一段时间,彼得·林奇认为当时的汽车旅馆业正处于周期性反转、复苏阶段,于是他准备在这个行业中寻找投资对象。
他首先找到假日酒店旗下最大的特许经营商联合旅馆公司,向该公司副总裁了解假日酒店最成功的竞争对手是谁。
副总裁脱口而出道:“是La Quinta汽车旅馆,这家旅馆经营得棒极了!”
请注意,经常了解某家上市公司的竞争对手,是彼得·林奇挖掘10倍股的“小聪明”
之处。
不过实事求是地说,当时他还是第一次听到有La Quinta这家公司。
于是他马上把电话打到该公司总部,想具体了解一下该公司是如何运作、如何取得成功的?
对方介绍说,该公司的经营业务十分简单:一方面,他们提供的客房品质完全参照假日酒店;另一方面,由于去掉了一切不必要的附属设施,它们的住宿价格要比假日酒店低30%。
彼得·林奇通过阅读财务年报得知,该公司这时候已经经营了四五年,每年的利润增长率高达50%,可是市盈率却还只有10倍,并且只有3家主力机构在关注这只股票。
所有这些,都让他感到非常满意。
不过他也发现,该公司的创始人之一曾经以市场价格一半的股价卖掉所持股票,不知道这究竟为什么,所以心存一份大大的疑虑。
为了验证对方所说的是否属实,彼得·林奇分别在该公司下属的3家不同旅馆各住了一个晚上,亲身体验其服务质量和服务水平如何。
与此同时他又终于得知,创始人卖掉股票的目的是为了实现投资组合多元化。
至此,他确信自己对这只股票的盈利关键因素完全了解了,于是开始大量买入该股票。
就这样,该股票价格在彼得·林奇手中10年间上涨了11倍。
[投资心法]
彼得·林奇认为,买入任何一只股票都必须有确切的理由。
当然,不同类型的股票有不同的理由。
认真考察该股票的盈利关键因素,会有助于防止“病从口入”
。
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