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“此外，他家销售收入的另外一个主要来源——乳猪饲料，我也查了相关的信息。
从网上的信息看，知名品牌的乳猪饲料价格都是他家的40%，何况人家至少还有包装，他家就是论堆儿卖。”
“了解完这些信息后，剩下的就是盘算好怎么平安脱身了。
在回牛市的火车上，我就写好了给基金的memo（备忘录），告诉他们对这家企业最好的态度就是尽快忘掉。”
“我说这个例子，其实是想说明一个简单的道理。
对财务报表进行分析，可能有无穷多专业的分析方法、无穷多可以分析的比例，但是很多时候，再专业的方法，也抵不过动脑筋和生活的经验。
我个人很崇信‘大道至简’这句话，最简单的、最入门的、最初级的、最没有技术含量的，只要是经过思考的、饱含经验的，也许是最有效的。
例子说完了，您有什么问题？”
“这样的例子还有吗？再说一个。
这个比之前讲的什么财务比率好玩多啦。”
“真没想到我讲了好几天，还不如开个故事会。
那我再讲一个吧。
这是我听来的故事，有这么一个美国上市公司，美国有家基金想做空它，所以派了分析师来调查。
这分析师倒也聪明，只冒充一般股东来厂子里转悠。
所有在美国上市的中国公司都有那么一个部门叫作投资者关系部门，工作之一就是接待投资人，所以带着美国人在厂子里转了转，美国人也只问一些积极的问题，录录像拍拍照。
因为司空见惯了，所以公司的人也没说什么。
待美国人一回国，马上就发难，写了一篇调研报告质疑这家企业的销售数字，报告里的推理很简单，美国人拍了厂房的全貌和里面的机器设备，包括设备的型号。
根据这些信息，美国人开始了推理。
结论是，按照目前该公司展示出来的生产规模和生产能力，是不可能生产出报表上列示的那么多产品的。
那篇研究报告我看过，不太长，但是字字诛心，写得很好。
引用的证据也全都简洁有力，直指重点。”
“研究报告一出来，该公司的股价就应声大跌，该基金顺利抄底。
这个故事说的是一个道理，只要动脑筋，想对路，不需要复杂的理论技巧和专业知识，也能对报表有所发现和感悟。”
“哦，这个故事也蛮好的，不过我还想知道，这家基金既然知道了这家公司财务造假，干吗还买他们的股票啊？”
“做空的手法有很多啊，咱们今天简单说一种吧。
很多做空的投机商都是找一些基金和投行借一部分股票，比如是在1美元的价位，借了1万股，讲明一个月之后还1万股的。
然后他把这1万股股票全卖出去，对价是1万美元。
回头他发布一个做空的报告，股价一下子变成了10美分，他用1，000美元买了1万股，换给了那家投行，剩下的9，000美元就是他做空的战果。”
“啊，瞧人家这脑子，也真有这样的傻子把股票借给他们。”
“这叫神有神路、鬼有鬼道。
据说这几年做空公司的手法也不断升级，之前可能只是雇几个当地人当卧底潜入目标企业收集情报，前些日子，我听说一个做空公司为了检验一家畜牧公司报表上的数字，还派出了无人机进行航拍，专拍这家企业的牧场，从而推算这家企业的饲养能力。
您听说前一阵子浑水做空瑞幸咖啡的案子吧，浑水为了写那份89页的做空报告，派了1418个兼职调查员，收集了25843张小票和录制了11260个小时的门店流量来推算瑞幸销售的真实性。”
“听说了，那他们做空成功了吗？”
“呃，算是部分成功吧，不过据说他们单日砸下来的股价还比不上新冠造成的影响。”
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