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§讲条件——并购协议怎么签（1）
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“我也觉得这个什么折现法不是很靠谱，要是好的企业情况都能用软件算出来，那投资可轻松了。
别说我了，你爸也能干啊。”
“您这句话信息量很大啊，自我表扬的同时干吗要伤害我爸啊？”
“瞎说，我这是实事求是。
让当事人哑口无言那种。”
“什么哑口无言，我看是敢怒不敢言。
行，目标企业的估值大概讲完了，咱们说说风险投资协议，这其实是一份法律文本，涉及投资事项的很多方面，我挑选和财务有关的和您介绍介绍吧。
含光投资成立后，您得请位优秀的律师，一方面法律尽职调查虽然大都聘请第三方中介机构来做，但是自己内部也得有个懂行的，很多时候调查方向还是需要自己把握一下。
另外一方面，和目标企业之间就投资条款的谈判过程可能旷日持久，也需要有一位得力的律师参与。”
“我若是投资的都是天使轮或者A轮，是不是谈判签约的过程就会快一点啊？”
“也对也不对，这还是要看对方对资金的需求度，如果对方急需用钱，那么签约过程就会快一点，初期投资由于估值结构简单，进程也会快一点。
但如果投资的是中后期的企业，一方面企业估值的确定需要时间；另外一方面，企业之前可能已经有过融资了，那么本次融资涉及了以前投资人股份稀释的问题，也需要充分沟通。
或者之前有些投资人想在本轮退出了，也需要些时间。
总之，必要的你来我往还是需要的，磨刀不误砍柴功，就是这么个道理。”
小熊拿出笔，一边在纸上写写画画，一边道：“投资协议中的很多条款虽然都是标准条款，但也体现了投资人对目标企业的认知与期望。
这是之前完全陌生的双方共同生活的起点，讲好一些要求和约束，也是对彼此负责的表现。
婚姻制度是对爱情的保障，那么投资协议也是对投资行为的保障。
这样一纸合同，也算是君子协定，最好签完了之后就锁在抽屉里，不到万不得已，不用非拿着合同跟对方白纸黑字，真的到了那一步，还不如好合好散。”
“你说得痛快，也许我这个观点很幼稚，但是我一直觉得，如果我都决定给你投资了，你还跟我动心眼儿，你这生意本身也做不大。”
“您这个观点，是站在投资人角度来考虑的。
也有的投资人是怀揣着小心思来到企业的，希望通过一些条款或者未来的陷阱，可以取得企业的控制权。
商场如战场，您都是老江湖了，这个不需要我教了吧？给您推荐一本书，布赖恩·伯勒（Bryan Burrough）的《门口的野蛮人》，里面讲了一个心怀不轨的投资人的故事，很精彩，作者的文笔也还可以，比您看的那本好看多了。”
“我大概写了写投资协议中的核心条款，当然这并不是全部，但是如果这几个条款能把问题讲清楚，余下的内容，都可以算作其他标准条款了。”
“投资金额不说啦，一般就是目标企业与投资人确定的融资金额。
投资占比，一般指该投资金额最终占目标企业股本的比例。
在投资协议中，一般也会写明投资人对目标企业的估值。
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