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根据我的了解，对咱们这样的传统行业，VC一般能给出的市盈率为3倍到5倍之间。
市盈率给出来了，咱们去年的净利润您是可以提供的，对吧？我想问问去年咱们的5家店一共赚了多少钱？”
熊妈妈道：“咱们连这个都要告诉人家啊？我对外一直都说咱们不怎么赚钱。”
小熊笑道：“妈，您可真低调！
咱们一家一家地开店，您告诉人家咱们不赚钱……会有人信吗？还有，面对VC的时候，除非您不想要人家的钱，不然可千万别说咱们不赚钱——您想，谁会给一个不赚钱的企业投钱呢？”
“好吧，告诉你没什么，但是告诉外人的时候还是慎重点。
妈妈去年确实挣了点钱，但是不是新开了酥庭吗？光装修就花了将近100万呢。
我算算啊，去年大概税后挣了450万左右吧。”
“好，这450万就是咱们去年的收益，假设VC给咱们的市盈率是个中位数4倍，按照刚才我教您的公式，咱们的企业估值是多少？”
“我算算啊。”
市盈率=企业的价值企业最近一年的收益
4=企业的价值450万
企业的价值=450×4=1，800万
“没错，这1，800万就是VC可能给您的企业估值，也就是他们认为的酥园的价值。
虽然酥园每年挣450万，但是他们也会考虑酥园的持续获利。
您可以这么理解，按照现在的获利水平，要是他们想买下酥园，他们愿意支付未来4年的收益。
好了，下一个问题，也是他们想问您的，您打算要多少钱？”
“哟，这个问题可有点难了，我怎么才能算出来我想要多少钱啊？”
“这取决于您对酥园未来发展的设想。
咱们假设一下，酥园未来一年准备再开5家店，每家店开张的固定成本是100万，除去这100万的固定成本，还得多打出来一点富余的量，咱们还要考虑店开业之后有一个成长的过程，那么每家店再加50万，5家店每家150万，共需要750万。”
“VC投钱进来之前对咱们的估值是1，800万，咱们需要他们投入750万。”
“那么，VC投入了这750万之后，他需要在酥园占多少股份呢？如果投资人不是以直接买股东老股，而是采用增资扩股的方式进行投资，这还有另外一个公式：
VC所占公司股份=Voion。
“套用一下，VC公司会占咱们股份的比例是：
750（1，800+750）=29.4%
“一般而言，这个比例就稍微有点高了。
第一，这只是您的第一轮融资，按照常理，出让股权应该控制在10%—20%，您后面还得融呢，得打出来点量。
因为每一轮融资下来，您持有的股份就会被稀释一次，您看马云在阿里巴巴也只有7%左右的股份，虽然他还是说一不二的实质控制人，但是也要尊重一下其他大股东的意见。”
“第二，融了几轮资之后，VC或者PE可能还会要求您拿出一部分股份来放到一个Option Pool（期权池）作为一笔公共基金。
Option是期权的意思，您可能看电视会看到很多新闻，有些职业经理人给上市公司老板打工，如果业绩不错，老板会给他一些期权。
什么是期权呢？您可以把它理解为一种承诺，就是给予员工一种承诺，许诺在未来的股票上市之后，可以按照比较低的价格买入这家公司的股票。”
“再举个例子。
咱们就说咱们自己，比如我给您打工，您觉得我干得还不赖，于是给了我2万股的期权，合同里约定，上市之后，我可以选择一个时间按照1.5元一股的价钱买入酥园的股票。
假定上市之后咱们公司的股票被游资爆炒了，炒成了100块钱一股，那个时候我决定行使合同约定的权利，按照1.5元一股的价格买了2万股，然后转手把它卖了出去。
那么我一共赚了多少钱呢？”
（100×20，000）-（1.5×20，000）=1，970，000元
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