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§★独立思考,自己负责
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十步之内,必有芳草。
研究10家企业,总会发现其中有1家会比预期好;若研究50家,可能就会挖到5家。
股市中永远有惊喜,一定能找到专家忽略的股票。
——彼得·林奇
【彼得·林奇实战经验】
麦哲伦基金的一条成功经验在于,彼得·林奇给助理们充分授权、独立思考,自己做研究,并对研究结果负全部责任。
这样做的好处是,一方面,用人不疑、疑人不用,有助于充分发挥下属的最大潜力;另一方面,知道自己对自己的决策要负全部责任,人才才会真正马上成长起来。
彼得·林奇认为,这种做法在同行业中是具有“革命性”
的。
因为其他同行的通常做法是:由分析师对上市公司进行研究,然后向基金经理推荐股票。
可是这样做的结果是什么呢?一方面,基金经理不用去做研究工作了,选择股票时既方便又轻松;一旦选股发生失误,也不用承担什么责任,因为这股票是分析师推荐的,而分析师推荐股票是经过认真研究、有“科学依据”
的,至少,他会把责任推给分析师。
另一方面,由于分析师担心自己推荐的股票最终表现太差会被挨骂,所以从明哲保身起见,他会推荐那些大家普遍高度认同的股票,不敢具有独到眼光。
这样,一旦这只股票表现太差,也会因为其他公司都在买这只股票而“没有责任”
,至少也会法不责众。
彼得·林奇所称的革命性变革,就是彻底消除了这种互相推诿、明哲保身的根源。
每个基金经理都必须独立研究,对自己的选股结果负全部责任,这样,虽然分析师仍然要推荐股票,可是最终选择哪些股票由基金经理自行决定。
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